کلیدی‌ترین نکات:
- تولید ناخالص داخلی (GDP) به‌طور سالانه با نرخ ۰.۳- درصد در سه‌ماهه اول ۲۰۲۵ کاهش یافت که عمدتاً ناشی از افزایش واردات پیش از اعمال تعرفه‌های ترامپ بود.
- واردات به میزان ۴۱.۳ درصد افزایش یافت، که این امر با رشد ۵۰.۹ درصدی در واردات کالاها همراه بود.
- این کاهش در GDP ممکن است به‌عنوان منفی تلقی نشود، زیرا روند واردات ممکن است در سه‌ماهه‌های آینده معکوس شود.
- این گزارش سیگنال‌های متناقضی برای فدرال رزرو ارسال کرد، به‌طوریکه ممکن است کاهش نرخ بهره را در نظر بگیرد، اما میزان بالای تورم نیز می‌تواند این تصمیم را تحت تاثیر قرار دهد.
اقتصاد آمریکا در سه‌ماهه اول سال ۲۰۲۵ کاهش یافت و تولید ناخالص داخلی (GDP) با نرخ ۰.۳- درصد کاهش داشت. این کاهش عمدتاً به دلیل افزایش واردات پیش از آغاز تعرفه‌های رئیس‌جمهور دونالد ترامپ در ابتدای دوره دوم ریاست‌جمهوری‌اش بود.
طبق گزارشی که روز چهارشنبه ۳۰ آوریل ۲۰۲۵ از وزارت بازرگانی منتشر شد، GDP به میزان ۰.۳- درصد به‌طور سالانه کاهش یافت که این نخستین رشد منفی از سه‌ماهه اول سال ۲۰۲۲ تاکنون بود. این کاهش ناشی از افزایش ۴۱.۳ درصدی واردات در این دوره است که بیشترین رشد از دوران پاندمی کووید-۱۹ تا کنون بوده است.
واردات از کالاها ۵۰.۹ درصد افزایش یافت، که به این معنی است که بسیاری از کسب‌وکارها و مصرف‌کنندگان قبل از اعمال تعرفه‌های جدید ترامپ اقدام به واردات کرده‌اند. این افزایش واردات تاثیر منفی بر رشد GDP داشت زیرا واردات از GDP کسر می‌شود.
در عین حال، مصرف شخصی که نشان‌دهنده تقاضای مصرف‌کننده است، با افزایش ۱.۸ درصدی روبه‌رو شد که کندترین رشد از سه‌ماهه دوم ۲۰۲۳ بود، اما همچنان مثبت باقی ماند. کاهش شدید هزینه‌های دولت فدرال نیز بر این رقم تاثیر گذاشت.
یکی از نکات مهم این گزارش، تاثیر عدم قطعیت سیاست‌های تجاری ترامپ بر روند رشد اقتصادی است. ترامپ در ابتدای آوریل تعرفه‌های ۱۰ درصدی را برای کشورهای تجاری اعلام کرده بود و این وضعیت بر واردات و پیش‌بینی‌ها تاثیر گذاشت. در ادامه، رئیس‌جمهور به‌طور موقت این تعرفه‌ها را به مدت ۹۰ روز معلق کرد تا مذاکرات ادامه یابد.
این گزارش همچنین سیگنال‌هایی به فدرال رزرو ارسال کرد که ممکن است سیاست‌های پولی خود را بر اساس این شرایط تغییر دهد. با توجه به رشد منفی GDP، بانک مرکزی ممکن است نرخ‌های بهره را کاهش دهد، اما میزان تورم بالا می‌تواند از این تصمیم جلوگیری کند.
در مجموع، این گزارش نشان‌دهنده یک وضعیت اقتصادی پیچیده است که با عدم قطعیت در سیاست‌های تجاری و نوسانات در مصرف و سرمایه‌گذاری، بازارهای مالی را تحت تاثیر قرار داده است.
تاثیر این خبر بر بازارهای مالی
کاهش ۰.۳ درصدی در تولید ناخالص داخلی (GDP) آمریکا در سه‌ماهه اول ۲۰۲۵ نشان‌دهنده روند کندتر رشد اقتصادی است که می‌تواند تاثیرات قابل‌توجهی بر بازارهای مالی داشته باشد:
- کاهش اعتماد به رشد اقتصادی: کاهش GDP نشان‌دهنده ضعف در رشد اقتصادی است، به‌ویژه که پیش‌بینی‌ها نشان می‌دادند که اقتصاد در این دوره رشد مثبتی داشته باشد. این خبر می‌تواند باعث کاهش اعتماد سرمایه‌گذاران به توانایی اقتصاد آمریکا در ادامه رشد مثبت شود، به ویژه که این اولین رشد منفی از سه‌ماهه اول ۲۰۲۲ است.
- احتمال کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو: کاهش رشد اقتصادی می‌تواند فدرال رزرو را تحت فشار قرار دهد تا سیاست‌های پولی انبساطی بیشتری را اتخاذ کند، به‌ویژه که نرخ تورم همچنان بالا است. به همین دلیل، احتمال کاهش نرخ بهره در نشست‌های آینده فدرال رزرو بیشتر شده است، که می‌تواند منجر به رشد بازارهای سهام و اوراق قرضه شود، زیرا سرمایه‌گذاران معمولاً به دنبال بازدهی بیشتر در دوران کاهش نرخ بهره هستند.
- افزایش تقاضا برای اوراق قرضه دولتی: با توجه به نگرانی از رکود اقتصادی، بسیاری از سرمایه‌گذاران ممکن است به سمت اوراق قرضه دولتی و دارایی‌های امن مانند طلا روی آورند. این امر می‌تواند باعث افزایش تقاضا برای این دارایی‌ها و در نتیجه کاهش بازدهی اوراق قرضه شود.
- نوسانات در بازارهای سهام: کاهش رشد اقتصادی ممکن است باعث کاهش چشمگیر شاخص‌های بورس شود. بازارها ممکن است به این خبر واکنش منفی نشان دهند، به ویژه در کوتاه‌مدت، زیرا بسیاری از شرکت‌ها و بخش‌های اقتصادی ممکن است شاهد کاهش درآمدها و سودآوری باشند. به‌ویژه که واردات زیاد و تراز تجاری منفی باعث نگرانی‌های اضافی در مورد آینده اقتصاد شده است.
- تاثیر بر بازارهای جهانی: اقتصاد آمریکا تاثیر زیادی بر اقتصاد جهانی دارد. کاهش رشد اقتصادی در ایالات‌متحده می‌تواند باعث نگرانی‌هایی در بازارهای بین‌المللی نیز شود و این احتمال وجود دارد که سایر بازارها نیز واکنش‌های منفی نشان دهند. به‌ویژه که سیاست‌های تجاری ترامپ می‌تواند موجب تشدید جنگ‌های تجاری شود و بر روابط تجاری با سایر کشورها تاثیر منفی بگذارد.
- اثرات بر بازار ارز: در صورت کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو، ارزش دلار ممکن است کاهش یابد، زیرا نرخ‌های بهره پایین‌تر می‌توانند جذابیت سرمایه‌گذاری در دلار را کاهش دهند. این امر ممکن است باعث نوسانات در بازارهای ارز شود و به‌ویژه موجب تقویت ارزهای دیگر مانند یورو یا ین ژاپن گردد.
در مجموع، خبر کاهش رشد اقتصادی آمریکا می‌تواند باعث افزایش نوسانات در بازارهای مالی شود و به‌ویژه بر سرمایه‌گذاری‌ها، نرخ بهره، و ارزش ارز تاثیر بگذارد. سرمایه‌گذاران باید برای واکنش‌های کوتاه‌مدت و بلندمدت آماده باشند، به‌ویژه در شرایطی که سیاست‌های تجاری ترامپ همچنان بر آینده اقتصادی تاثیر می‌گذارد.
منبع خبر:https://www.cnbc.com/2025/04/30/gdp-q1-2025-.html
