فهرست مطالب
بر اساس گزارش مؤسسه تحقیقاتی BCA، این جنگ تعرفه‌ای اکنون به یکی از نقاط داغ ژئوپلیتیکی تبدیل شده که ممکن است به درگیری نظامی گسترده‌تری، به‌ویژه بر سر تایوان، منجر شود.
در پی تصمیم دونالد ترامپ برای اعمال تعرفه ۱۴۵ درصدی بر کالاهای چینی، پکن نیز با وضع تعرفه ۸۴ درصدی و کاهش شدید ارزش یوان واکنش نشان داده است.
تبعات اقتصادی این اقدامات رو به افزایش است. اما استراتژی کلی ترامپ نشان از رویکردی حساب‌شده دارد: او در حالی که به‌شدت بر چین فشار وارد می‌کند، اعمال تعرفه بر دیگر کشورها را متوقف کرده تا از رکود و اصلاح شدیدتر بازار سهام جلوگیری کند.
شاخص S&P 500 نزدیک به محدوده بازار نزولی نوسان می‌کند و مؤسسه BCA معتقد است که ترامپ از عبور از این مرز واهمه دارد.
اقدام اخیر او برای کاهش تنش‌های تجاری با سایر کشورها ـ به‌جز چین ـ نشان‌دهنده تلاش برای حفظ ثبات اقتصادی در عین فشار هدفمند بر رقیب استراتژیک اصلی است.
مؤسسه BCA دو سناریو را برای تشدید بحران شناسایی کرده است:
- در یکی از آن‌ها، اگر ترامپ به این نتیجه برسد که رکود اجتناب‌ناپذیر است، ممکن است تعرفه‌های جهانی را از سر بگیرد.
- در دیگری، دولت آمریکا در صورت پیش‌بینی شوک ژئوپلیتیکی مهم ـ مانند شکست مذاکرات با ایران یا تنش‌های فزاینده در شرق آسیا ـ از سیاست تجاری به عنوان ابزاری پیشگیرانه یا انحرافی استفاده خواهد کرد.
نگران‌کننده‌ترین سناریو، گسترش جنگ تجاری به درگیری راهبردی یا نظامی است.
BCA احتمال درگیری نظامی مرتبط با تایوان در سال جاری را ۳۰ درصد و احتمال درگیری گسترده جهانی را ۵ درصد اعلام کرده است.
اگر پکن به این نتیجه برسد که مذاکرات تجاری بی‌ثمر است و آمریکا قصد دارد موانع را به طور دائمی حفظ کند، ممکن است مسیر دیپلماسی را کنار گذاشته و رویکرد تهاجمی‌تری در منطقه اتخاذ کند.
انتظار می‌رود چین حدود ۳ تریلیون یوان (معادل ۳ تا ۴ درصد تولید ناخالص داخلی) محرک مالی تزریق کند.
با این حال، مؤسسه BCA هشدار داده که اگر این محرک به ۶ تا ۱۰ درصد افزایش نیابد، این احتمال وجود دارد که چین به‌جای تکیه صرف بر ابزارهای اقتصادی، برای اعمال فشار ترکیبی بر تایوان آماده می‌شود.
این مؤسسه یادآور می‌شود که چین ممکن است سناریوی سال ۲۰۱۹ را تکرار کند: ورود به مذاکرات تجاری در ظاهر، در حالی که در پشت پرده برای اقدام در قبال تایوان آماده می‌شود.
در حالت دیگر، اگر فشار اقتصادی به‌سرعت افزایش یابد، چین ممکن است بدون دیپلماسی، اقدام زودهنگام‌تری انجام دهد.
با توجه به این چشم‌انداز، BCA به سرمایه‌گذاران توصیه می‌کند که دارایی‌های امن، سهام دفاعی، اوراق قرضه دولتی و فلزات گرانبها را در سبد خود بگنجانند.
گرچه ممکن است در کوتاه‌مدت بازارهای خارج از آمریکا و چین رشد کنند، ولی انتظار می‌رود فشارهای ژئوپلیتیکی و اقتصادی در بلندمدت، میل به ریسک را کاهش دهد.
از دید BCA، جنگ تجاری کانالی برای بی‌ثباتی گسترده‌تر ژئوپلیتیکی است.
اگر فشار اقتصادی ادامه یابد، این ریسک وجود دارد که همان درگیری راهبردی که هر دو کشور مدعی‌اند نمی‌خواهند، به واقعیت تبدیل شود.
تاثیر این خبر بر بازارهای مالی
۱. بازارهای سهام (Stock Markets)
- واکنش کوتاه‌مدت:
تنش ژئوپلیتیکی و احتمال درگیری نظامی باعث افزایش نااطمینانی در بازارها می‌شود. سرمایه‌گذاران معمولاً در چنین شرایطی از سهام ریسکی فاصله می‌گیرند، مخصوصاً سهام شرکت‌هایی که وابستگی تجاری بالایی به چین دارند. - واکنش بلندمدت:
اگر درگیری نظامی حتی جزئی رخ دهد، بازارهای سهام جهانی (به‌ویژه S&P 500، Nasdaq، و Hang Seng) ممکن است دچار اصلاح شدید یا حتی وارد فاز نزولی شوند.
۲. ارزها (Forex Market)
- یوان چین (CNY):
افت خواهد کرد، چون تنش‌ها و تعرفه‌ها فشار بر صادرات چین وارد می‌کند. بانک مرکزی چین احتمالاً برای رقابتی نگه‌داشتن صادرات، ارزش یوان را پایین نگه می‌دارد. - دلار آمریکا (USD):
در کوتاه‌مدت ممکن است تقویت شود چون به‌عنوان دارایی امن (safe haven) در نظر گرفته می‌شود، اما در صورت ورود آمریکا به درگیری مستقیم، می‌تواند تضعیف شود. - ین ژاپن و فرانک سوئیس (JPY & CHF):
معمولاً در شرایط بحران، ارزهای امن رشد می‌کنند. انتظار می‌رود این دو ارز تقویت شوند.
۳. کامودیتی‌ها و طلا (Commodities & Gold)
- طلا (Gold – XAU/USD):
شدیداً مثبت خواهد بود. طلا اولین پناهگاه امن در دوران بحران ژئوپلیتیکی است و سرمایه‌گذاران برای حفظ ارزش دارایی‌هایشان به سمت آن هجوم می‌برند. - نفت خام (Crude Oil):
بسته به میزان تنش و محل درگیری، می‌تواند افزایش یابد؛ چراکه ریسک اختلال در عرضه جهانی به‌ویژه در آسیا و خاورمیانه بالا می‌رود.
۴. اوراق قرضه (Bonds)
- سرمایه‌گذاران به سمت اوراق قرضه خزانه‌داری آمریکا (US Treasuries) و دیگر اوراق کم‌ریسک هجوم می‌برند. این موضوع می‌تواند باعث کاهش نرخ بازدهی این اوراق شود (yields down).
۵. بازار رمزارزها (Crypto Market)
- واکنش مبهم ولی با پتانسیل رشد:
بیت‌کوین و سایر رمزارزها ممکن است رشد کنند چون برخی سرمایه‌گذاران آن‌ها را به‌عنوان دارایی ضدتورمی و غیرمتمرکز می‌بینند، اما به‌خاطر نوسان بالا ممکن است واکنش‌های متفاوتی داشته باشند.
📌 نتیجه‌گیری:
خبر تشدید جنگ تجاری آمریکا و چین و احتمال درگیری بر سر تایوان، اثری منفی بر بازارهای پرریسک و مثبت بر دارایی‌های امن دارد. این یک هشدار به سرمایه‌گذاران است تا استراتژی خود را به سمت دارایی‌های تدافعی و کم‌ریسک‌تر هدایت کنند.
منبع خبر:http://uschina
