فهرست مطالب
بازارهای مالی آمریکا پس از اعلام تعویق تعرفه‌های تجاری از سوی دونالد ترامپ با رشد چشمگیری مواجه شدند. در حالی که تنش‌های تجاری تا حدی فروکش کرده، گزارش مالی انویدیا در مرکز توجه سرمایه‌گذاران برای پیش‌بینی آینده بازار هوش مصنوعی قرار گرفته است.
چرا بازار آمریکا ناگهان صعودی شد؟
سه‌شنبه، شاخص‌های آتی بورس آمریکا به‌دنبال تعویق تعرفه‌های پیشنهادی ترامپ بر کالاهای وارداتی از اتحادیه اروپا، رشد قابل توجهی را تجربه کردند.
آمار بازار در ساعت ۰۶:۲۰ به وقت شرقی:
- آتی داوجونز: افزایش ۵۶۵ واحدی (معادل ۱.۴ درصد)
- آتی S&P 500: افزایش ۹۰ واحدی (معادل ۱.۶ درصد)
- آتی نزدک ۱۰۰: افزایش ۳۶۵ واحدی (معادل ۱.۸ درصد)
ترامپ پس از تماس تلفنی با اورزولا فن در لاین، رئیس کمیسیون اروپا، اعلام کرد که اعمال تعرفه‌های ۵۰ درصدی بر کالاهای اروپایی تا ۹ ژوئیه به تعویق می‌افتد. او همچنین از آغاز مذاکرات جدی تجاری با اتحادیه اروپا خبر داد.
تعرفه‌ها فعلاً تعلیق شد، اما تهدید همچنان باقی است
اگرچه این تعویق موقت باعث آرامش نسبی در بازارها شد، اما تهدید اجرای تعرفه‌ها در تاریخ ۹ ژوئیه همچنان پابرجاست. بسیاری از سرمایه‌گذاران نگرانند که در صورت عدم توافق، تعرفه‌ها عملیاتی شده و به روابط تجاری آسیب وارد شود.
تهدید تعرفه‌ها در روز جمعه گذشته، منجر به کاهش ارزش سهام شرکت‌هایی مانند اپل شد و بازار را در وضعیت نزولی قرار داد. با تعلیق موقت این تهدید، شاخص‌ها توانستند بخشی از ضررها را جبران کنند.
فدرال رزرو و داده‌های اقتصادی در کانون توجه
در کنار تحولات تجاری، توجه سرمایه‌گذاران به سخنرانی‌های مقامات فدرال رزرو آمریکا جلب شده است. نیل کاشکاری (رئیس فدرال رزرو مینیاپولیس) و جان ویلیامز (رئیس فدرال رزرو نیویورک) قرار است امروز سخنرانی کنند.
همچنین داده‌های اقتصادی مهمی همچون سفارشات کالاهای بادوام، وضعیت بازار مسکن و شاخص اعتماد مصرف‌کننده منتشر خواهد شد که می‌تواند بر تصمیمات بازار تاثیرگذار باشد.
گزارش مالی انویدیا؛ تعیین‌کننده روند آینده بازار
در حالی که فصل گزارش‌های مالی رو به پایان است و بیش از ۹۵ درصد از شرکت‌های S&P 500 گزارش خود را ارائه کرده‌اند (که حدود ۷۸ درصد از آن‌ها بالاتر از پیش‌بینی‌ها بوده‌اند)، بازار چشم به گزارش مالی سه‌ماهه اول شرکت انویدیا دارد.
انویدیا به‌عنوان شاخص مهمی برای تقاضای جهانی فناوری هوش مصنوعی شناخته می‌شود. انتظار می‌رود با توجه به سرمایه‌گذاری‌های گسترده شرکت‌های بزرگ در حوزه هوش مصنوعی، این شرکت سودی فراتر از پیش‌بینی‌ها ارائه دهد.
وضعیت بازار نفت؛ انتظار برای نشست اوپک پلاس
در بازار انرژی، قیمت نفت نوسان اندکی داشت، زیرا سرمایه‌گذاران منتظر تصمیم‌گیری نشست اوپک پلاس هستند که احتمال افزایش تولید در ماه ژوئیه را بررسی می‌کند.
در ساعت ۰۶:۲۰:
- نفت برنت با ۰.۲ درصد افزایش به ۶۴.۲۲ دلار در هر بشکه رسید
- نفت وست تگزاس اینترمدیت آمریکا با ۰.۲ درصد افزایش به ۶۱.۶۳ دلار رسید
بر اساس گزارش‌ها، یکی از گزینه‌های روی میز اوپک پلاس افزایش ۴۱۱ هزار بشکه‌ای عرضه روزانه در ماه ژوئیه است، اما هنوز تصمیم نهایی اتخاذ نشده است.
بازارهای مالی آمریکا پس از تعویق موقت تعرفه‌های تجاری تنفسی تازه کردند، اما نگرانی‌ها درباره آینده همچنان پابرجاست. گزارش مالی انویدیا می‌تواند مسیر بازارهای فناوری و سرمایه‌گذاری در هوش مصنوعی را مشخص کند، در حالی که نشست اوپک پلاس ممکن است جهت جدیدی به بازار انرژی بدهد.
تاثیر این خبر بر بازارهای مالی
۱. کاهش هزینه‌های مستقیم واردات برای شرکت‌های وابسته به زنجیره تأمین اروپا
شرکت‌هایی که مواد اولیه، قطعات صنعتی یا کالاهای مصرفی خود را از اروپا وارد می‌کنند، با تعویق تعرفه‌های ۵۰ درصدی، از تحمیل ناگهانی هزینه‌های مضاعف وارداتی نجات یافتند. این تعویق باعث می‌شود:
- افزایش قیمت تمام‌شده محصولات فعلاً متوقف شود
- برنامه‌ریزی مالی و بودجه‌ریزی شرکت‌ها دچار شوک نشود
- نقدینگی آزاد باقی بماند و نیاز به تأمین مالی اضطراری کاهش یابد
نمونه‌ها: شرکت‌های خودروسازی، داروسازی، فناوری و کالاهای لوکس که زنجیره تأمین آن‌ها اروپا محور است (مثلاً تسلا، فورد، اپل و حتی برخی استارتاپ‌ها)
۲. افزایش اطمینان کوتاه‌مدت در جریان نقدی (Cash Flow Stability)
با رفع موقت ریسک تعرفه‌ها، شرکت‌ها دیگر مجبور نیستند به‌صورت پیش‌دستانه موجودی انبار خود را افزایش دهند یا هزینه‌های حمل‌ونقل را جلو بیندازند. در نتیجه:
- فشار بر جریان نقدی کاهش می‌یابد
- ظرفیت برنامه‌ریزی و حفظ نقدینگی بهبود می‌یابد
- در کوتاه‌مدت نیازی به تامین مالی از منابع پرهزینه نیست (مثل وام بانکی)
۳. کاهش ریسک هزینه‌های غیرقابل‌پیش‌بینی در صورت‌وضعیت‌های مالی
در صورت اعمال ناگهانی تعرفه‌ها، بسیاری از شرکت‌ها ناچار بودند هزینه‌های غیرعملیاتی را به‌عنوان «هزینه‌های استثنایی» در صورت‌های مالی خود ثبت کنند. تعویق این سیاست:
- از افزایش ناگهانی بار مالیاتی و حسابداری جلوگیری می‌کند
- EPS (سود هر سهم) تحت فشار غیرمترقبه قرار نمی‌گیرد
- در گزارش‌های مالی سه‌ماهه آینده، ثبات بیشتری ایجاد می‌شود
۴. اثر روانی مثبت بر هزینه سرمایه (Cost of Capital)
در فضای پرریسک تعرفه‌ای، هزینه سرمایه برای بسیاری از شرکت‌ها (چه بدهی و چه سرمایه‌گذاری) بالا می‌رود، چون سرمایه‌گذاران ریسک بیشتری احساس می‌کنند. تعویق این تعرفه‌ها:
- باعث کاهش نرخ بهره مورد انتظار سرمایه‌گذاران می‌شود
- رتبه‌بندی اعتباری شرکت‌ها حفظ می‌شود یا بدتر نمی‌شود
- در نتیجه، نرخ تأمین مالی از بازار یا وام‌دهندگان کاهش می‌یابد
۵. اثر متقابل روی ارز و هزینه مبادلات بین‌المللی
با کاهش تنش‌های تجاری، ارز یورو در برابر دلار تقویت شد و دلار اندکی تضعیف شد. این مسئله برای شرکت‌های صادرات‌محور آمریکایی مفید است، چون:
- قدرت خرید مشتریان اروپایی افزایش می‌یابد
- درآمد ارزی شرکت‌های صادرکننده (مثلاً در فناوری یا هوافضا) بیشتر می‌شود
- هزینه تبدیل ارز برای شرکت‌های واردکننده کاهش می‌یابد
جمع بندی:
در مجموع، تعویق تعرفه‌های پیشنهادی ترامپ به‌طور مستقیم و غیرمستقیم بار مالی سنگینی را از روی دوش بسیاری از شرکت‌های آمریکایی و بین‌المللی برداشت. این اقدام باعث شد فشار بر صورت‌های مالی در کوتاه‌مدت کاهش یابد و شرکت‌ها بتوانند با فراغ بال بیشتری برای نیمه دوم سال برنامه‌ریزی کنند. با این حال، اگر مذاکرات تا ۹ ژوئیه به نتیجه نرسد، ریسک بازگشت بار مالی سنگین پابرجا خواهد بود.
