تحلیلگران همچنان انتظار دارند که محدودیت‌های قابل‌توجهی بر چیپ H20 انویدیا در چین اعمال شود، علی‌رغم گزارشی که اخیراً مدعی شده وزارت بازرگانی ایالات متحده ممکن است اجازه ارسال این چیپ‌ها را صادر کند.
چیپ H20 نسخه‌ای با عملکرد محدودشده از پردازنده قدرتمند H100 انویدیا است که برای رعایت کنترل‌های صادراتی آمریکا طراحی شده و عملکرد آن عمداً زیر آستانه مشخصی از توان پردازشی نگه داشته شده است.
انویدیا (NASDAQ: NVDA) اعلام کرده که چیپ H20 برای «بخشی بسیار رقابتی» طراحی شده است. اما طبق گزارش مورگان استنلی، عملکرد این چیپ حدود ۷۵٪ پایین‌تر از H100 است؛ چیپی که سال گذشته صادرات آن به چین ممنوع شد.
«وقتی بهترین شرکت سخت‌افزار هوش مصنوعی دنیا را مجبور می‌کنید با عملکردی ۸۵٪ پایین‌تر از استانداردهای روز رقابت کند، قیمت‌گذاری بسیار رقابتی خواهد بود.» – تحلیلگران مورگان استنلی
آن‌ها تخمین می‌زنند که حاشیه سود ناخالص چیپ H20 حدود ۵۰٪ باشد، که بسیار کمتر از میانگین حاشیه سود کلی انویدیا در محدوده ۷۰٪ است. این کاهش در سوددهی یکی از دلایل افت حاشیه سود انویدیا در دو فصل گذشته عنوان شده است.
گزارشی از سایت NPR مدعی شد که دولت آمریکا ممکن است ارسال این چیپ را مجاز بداند، اما مورگان استنلی تأکید کرد که این خبر هنوز تأیید نشده و محدودیت‌ها همچنان سناریوی پایه آن‌هاست.
❗ گزینه‌های پیش‌روی شرکت‌های چینی:
تحلیلگران معتقدند که با وجود ممنوعیت صادرات چیپ‌های پیشرفته، گزینه‌های محدود و دشواری پیش‌روی شرکت‌های چینی وجود دارد:
- استفاده از پلتفرم‌های ابری خارجی (در صورت مجاز بودن)
- تهیه غیرمجاز چیپ‌های محدودشده از بازار ثانویه (با ریسک بالا)
- خرید چیپ‌هایی که با قوانین مطابقت دارند، مانند H20 انویدیا یا MI308 شرکت AMD
مورگان استنلی اضافه کرد که استفاده از ابر عمومی برای همه کاربران چینی قابل‌اجرا نیست و تهیه مخفیانه چیپ‌های قوی‌تر هم اغلب بیش از حد ارزیابی شده است، چون ریسک‌های قانونی و مالی بسیار بالایی دارد.
📊 نتیجه‌گیری:
اگرچه H20 تنها گزینه در دسترس برای بسیاری از شرکت‌های چینی است، اما خرید چیپی با عملکرد به‌مراتب پایین‌تر از استاندارد جهانی انتخابی بهینه نیست.
با این حال، شرکت‌ها توانسته‌اند از همین چیپ‌ها نیز نتایج مثبتی کسب کنند.
با توجه به ادامه تنش‌های تکنولوژیک و ژئوپلیتیکی میان چین و آمریکا، آینده انویدیا در بازار چین همچنان با ابهام بالا و فشار اقتصادی بر حاشیه سود همراه خواهد بود.
