فهرست مطالب
چین انتظار دارد که در هفته آینده کاهش چشمگیری در تقاضای داخلی خود را اعلام کند و جزئیات بسیار مورد انتظار خود را درباره تحریک مالی برای حمایت از رشد در برابر تنش‌های تجاری فزاینده با ایالات متحده فاش کند.
جلسه سالانه پارلمانی چین که به نام “دو جلسه” شناخته می‌شود، سه‌شنبه با کنفرانس مشورتی سیاسی مردم چین — یک نهاد مشورتی عالی — آغاز می‌شود و پس از آن نشست مجلس ملی مردم چین برگزار می‌شود. این گردهمایی‌ها در سال‌های اخیر حدود یک هفته به طول می‌انجامد و معمولاً با یک کنفرانس خبری از وزیر امور خارجه و سران بخش‌های اقتصادی همراه است.
نشست افتتاحیه مجلس ملی مردم چین (NPC)
در نشست افتتاحیه مجلس ملی مردم چین (NPC) که چهارشنبه برگزار می‌شود، انتظار می‌رود پکن هدف تورم سالانه مصرف‌کننده را به حدود ۲ درصد کاهش دهد که پایین‌ترین رقم در بیش از دو دهه گذشته است، در حالی که در سال‌های قبل این هدف ۳ درصد یا بیشتر بود. این تغییر به‌طور ضمنی نشان‌دهنده کاهش تقاضای داخلی است.
هدف جدید تورم بیشتر به‌عنوان یک سقف عمل خواهد کرد تا یک هدف قابل دستیابی. چین تحت فشارهای رکود تورمی قرار دارد و تولید ناخالص داخلی اسمی در سه ماهه چهارم ۲۰۲۴ برای هفتمین فصل متوالی از تولید ناخالص داخلی واقعی کمتر بود. طبق گفته لری هو، اقتصاددان ارشد چین در مک‌کوار، قیمت مصرف‌کننده در سال‌های ۲۰۲۳ و ۲۰۲۴ تنها ۰.۲ درصد افزایش یافت و قیمت تولیدکننده‌ها بیش از دو سال است که کاهش می‌یابد.
رابین شینگ، اقتصاددان ارشد چین در مورگان استنلی، در اوایل این ماه به CNBC گفت: “پیش‌بینی ما این است که رکود تورمی ادامه خواهد داشت. چین برخی رویکردهای جدید را امتحان خواهد کرد، اما تنها گام‌های کوچک برداشته خواهد شد.”
انتظار نمی‌رود که پکن تا نیمه دوم سال، زمانی که نارضایتی‌های اجتماعی از کندی اقتصادی احتمالاً بیشتر شود، به‌طور چشمگیر محرک‌های اقتصادی را افزایش دهد. شینگ به این نکته اشاره کرد که اعلامیه‌های تحریک اقتصادی در سپتامبر بیش از یک سال پس از ظهور روندهای رکود تورمی اعلام شد.
“سرمایه‌گذاران در انتظار اقدامات محرک اقتصادی چین؛ تلاش‌های پکن برای مقابله با رکود و تنش‌های تجاری با ایالات متحده”
سرمایه‌گذاران به دقت تلاش‌های پکن برای مقابله با رکود اقتصادی کشور را دنبال کرده‌اند. پس از قول حمایتی غیرمنتظره در سپتامبر، بازار بورس چین شروع به رشد کرد. این افزایش پس از دیدار نادر هفته گذشته رئیس‌جمهور چین، شی جین‌پینگ، با کارآفرینانی همچون جک ما از علی‌بابا و لیانگ ونفنگ از دیپ‌سیک ادامه یافت.
پکن احتمالاً چهارشنبه کسری بودجه خود را در حدود ۴ درصد از تولید ناخالص داخلی اعلام خواهد کرد که نسبت به ۳ درصد در سال ۲۰۲۴ افزایش یافته است. این تغییرات در نظر عموم بازارها متداول بوده است.
پیش‌بینی می‌شود که چین برای امسال سقف فروش اوراق قرضه ویژه دولتی را به ۳ تریلیون یوان (۴۱۰ میلیارد دلار) سه برابر کند که از ۱ تریلیون یوان در سال ۲۰۲۴ بیشتر است. همچنین، سقف اوراق قرضه ویژه دولت محلی به ۴.۵ تریلیون یوان افزایش خواهد یافت.
پکن همچنین انتظار دارد هدف رشد تولید ناخالص داخلی خود را در سال جاری در حدود ۵ درصد تعیین کند که مشابه دو سال گذشته است. این رقم با هدف قبلی شی جین‌پینگ برای دو برابر کردن اندازه اقتصاد چین تا سال ۲۰۳۵ از سطح سال ۲۰۲۰ هماهنگ است.
اما تحلیلگران هشدار می‌دهند که پکن احتمالاً تمام تلاش خود را برای تحریک اقتصادی به‌کار نخواهد بست، به‌ویژه با توجه به عدم قطعیت‌های پیرامون تنش‌های تجاری با ایالات متحده. علاوه بر محدودیت‌های مداوم در زمینه فناوری، دونالد ترامپ رئیس‌جمهور ایالات متحده تعرفه‌ها بر کالاهای چینی را ۱۰ درصد افزایش داده است و تعرفه‌های بیشتری ممکن است به‌زودی در تاریخ ۲ آوریل اعمال شود.
این موضوع می‌تواند صادرات را کاهش دهد که یکی از بخش‌های نادر درخشان اقتصاد چین است.
تمرکز بر مصرف
در حالی که دومین اقتصاد بزرگ جهان در سال ۲۰۲۴ رشد ۵ درصدی داشت، رشد فروش خرده‌فروشی به شدت کاهش یافت و به ۳.۴ درصد رسید در حالی که این رقم در سال ۲۰۲۳ برابر با ۷.۱ درصد بود. مشکلات بازار املاک همچنان ادامه داشت و سرمایه‌گذاری‌ها در این بخش در سال گذشته ۱۰.۶ درصد کاهش یافت.
تائو وانگ، اقتصاددان ارشد چین در بانک سرمایه‌گذاری UBS، در یادداشتی نوشت: “ما فکر می‌کنیم که دولت احتمالاً افزایش مصرف را به‌عنوان مهم‌ترین وظیفه سیاستی در نشست NPC در نظر خواهد گرفت.”
چین برای تقویت مصرف، از برنامه‌های تخفیف‌های تجاری استفاده کرده است تا خرید برخی کالاها را تشویق کند. مقامات در ژانویه برنامه تعویض کالا را برای گوشی‌های هوشمند و لوازم خانگی گسترش دادند، با جزئیاتی که در نشست “دو جلسه” منتشر خواهد شد.انتظار می‌رود پکن با افزایش کسری بودجه خود، اندازه برنامه تعویض کالاهای مصرفی را از سال گذشته بیش از دو برابر کند و به ۳۰۰ میلیارد یوان در قالب یارانه برسد.
تاثیر این خبر بر روی بازارهای مالی
- بازار سهام چین: کاهش هدف تورم به ۲ درصد و افزایش کسری بودجه به ۴ درصد، نشان‌دهنده سیاست‌های بیشتر حمایتی و محرک اقتصادی است که می‌تواند موجب تقویت بازار سهام چین شود. این امر می‌تواند در کوتاه‌مدت به افزایش اعتماد سرمایه‌گذاران و رشد شاخص‌های بورس چین منجر شود، به ویژه اگر برنامه‌های محرک مالی و افزایش فروش اوراق قرضه دولتی موجب تقویت نقدینگی در بازار شود.
- ارز و بازارهای فارکس: کاهش چشم‌انداز تورم در چین ممکن است بر ارزش یوان چین تاثیر بگذارد. کاهش هدف تورم می‌تواند موجب تقویت بیشتر ارزش یوان نسبت به سایر ارزها شود، چرا که بازارها ممکن است این اقدام را به‌عنوان نشانه‌ای از ثبات اقتصادی و کاهش فشارهای تورمی در چین تلقی کنند. با این حال، تنش‌های تجاری با ایالات متحده و احتمال افزایش تعرفه‌ها می‌تواند این روند را معکوس کند.
- بازار کالاها و مواد اولیه: یکی از تأثیرات بالقوه این سیاست‌ها بر بازار کالاها، افزایش تقاضا برای کالاهای مصرفی در چین است. برنامه‌های حمایتی برای تقویت مصرف می‌تواند منجر به رشد تقاضا برای کالاهایی مانند فلزات گرانبها و انرژی (نفت و گاز) شود، چرا که چین یکی از بزرگترین مصرف‌کنندگان این کالاها در جهان است. افزایش تولید و مصرف داخلی می‌تواند بر قیمت این کالاها تاثیر مثبت بگذارد.
- سرمایه‌گذاری خارجی: سیاست‌های جدید چین برای حمایت از بخش خصوصی و سرمایه‌گذاری خارجی، به‌ویژه در فناوری و شرکت‌های غیر دولتی، می‌تواند منجر به جلب توجه سرمایه‌گذاران بین‌المللی شود. اقداماتی مانند کاهش فشار بر شرکت‌های خصوصی و افزایش حمایت از فناوری‌های نوین، می‌تواند اعتماد به بازارهای چین را تقویت کند و سرمایه‌گذاری خارجی را افزایش دهد. این امر می‌تواند به رشد بازارهای فناوری و شرکت‌های نوآور در چین کمک کند.
- بازارهای جهانی: اقدامات تحریک اقتصادی چین می‌تواند تاثیرات گسترده‌ای بر بازارهای جهانی داشته باشد، به‌ویژه در زمینه تقاضا برای کالاها و خدمات. رشد اقتصادی در چین به‌ویژه در بخش مصرف می‌تواند موجب افزایش تقاضا برای صادرات از کشورهای مختلف به چین شود. این امر می‌تواند به رشد اقتصادی کشورهای صادرکننده کمک کرده و بازارهای سهام جهانی را تقویت کند.
- بازار اوراق قرضه: با توجه به احتمال افزایش فروش اوراق قرضه دولتی چین و افزایش کسری بودجه، ممکن است عرضه اوراق قرضه دولتی بیشتر شود که می‌تواند بر بازار بدهی تاثیر بگذارد. این امر ممکن است باعث افزایش بازده اوراق قرضه چین و تغییرات در نرخ‌های بهره جهانی شود.
به‌طور کلی، این خبر نشان‌دهنده سیاست‌های تحریک اقتصادی چین است که می‌تواند در کوتاه‌مدت به تقویت رشد اقتصادی و بازارهای مالی این کشور منجر شود. با این حال، نگرانی‌ها در مورد تنش‌های تجاری و اقدامات آتی ایالات متحده ممکن است تاثیرات منفی در بلندمدت بر بازارها داشته باشد. سرمایه‌گذاران باید مراقب سیاست‌های اقتصادی جدید چین و واکنش بازارهای جهانی به این اقدامات باشند.
منبع خبر:https://www.forexfactory.com/news/1329782-china-likely-to-cut-inflation-outlook-to-two-decade
