فهرست مطالب
📉 کاهش قیمت اتریوم در هفته‌های اخیر
اتریوم (ETH) در بازه ۱۹ تا ۲۱ مارس پس از تلاش ناموفق برای عبور از مقاومت ۲,۰۵۰ دلار، ۶٪ کاهش قیمت را تجربه کرد.
🔹 از ۲۱ فوریه تاکنون، قیمت ETH حدود ۲۸٪ کاهش یافته است، در حالی که کل بازار کریپتو تنها ۱۴٪ افت کرده است.
📈 افزایش بی‌سابقه موقعیت‌های باز آتی اتریوم
با وجود کاهش قیمت، میزان موقعیت‌های باز (Open Interest) در قراردادهای آتی ETH به بالاترین حد تاریخی خود رسیده است.
📌 در ۲۱ مارس، موقعیت‌های باز آتی اتریوم با رشد ۱۵٪ به ۱۰.۲۳ میلیون ETH رسید.
🔹 صرافی‌های پیشرو در بازار قراردادهای آتی اتریوم:
- بایننس، Gate.io و Bitget در مجموع ۵۱٪ از بازار موقعیت‌های باز ETH را در اختیار دارند.
- بورس کالای شیکاگو (CME) نیز ۹٪ از این بازار را تشکیل می‌دهد که در مقایسه با بیت‌کوین، سهم کمتری دارد.
تحلیل وضعیت معاملات اهرمی در اتریوم
💡 افزایش موقعیت‌های باز، لزوماً به معنای روند صعودی نیست
- افزایش تقاضا برای معاملات آتی معمولاً نشان‌دهنده ورود سرمایه‌گذاران نهادی به بازار است.
- اما موقعیت‌های باز همیشه بین خریداران (لانگ) و فروشندگان (شورت) متعادل است؛ بنابراین، افزایش حجم معاملات آتی به‌تنهایی نشان‌دهنده چشم‌انداز صعودی نیست.
📉 افت شاخص پریمیوم قراردادهای آتی اتریوم
📌 در بازارهای خنثی، قراردادهای آتی ماهانه معمولاً ۵٪ تا ۱۰٪ بالاتر از قیمت اسپات معامله می‌شوند.
📌 اما در ۲۱ مارس، پریمیوم قراردادهای آتی ETH به زیر ۴٪ کاهش یافت (در مقایسه با ۵٪ دو هفته قبل).
🔸 کاهش این شاخص نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران تمایل کمتری به معاملات لانگ با اهرم دارند و بازار همچنان نگران روند نزولی ETH است.
عوامل فشار بر قیمت اتریوم
📌 ۱. کاهش تقاضا برای ETFهای اتریوم
- ETFهای مبتنی بر اتریوم در دو هفته منتهی به ۲۰ مارس، خروج سرمایه ۳۰۷ میلیون دلاری را ثبت کردند.
- این موضوع نشان‌دهنده کاهش اعتماد سرمایه‌گذاران نهادی به اتریوم است.
📌 ۲. نگرانی‌های اقتصاد کلان
- افزایش جنگ‌های تعرفه‌ای، تورم و کاهش هزینه‌های دولت آمریکا، فضای عدم اطمینان اقتصادی ایجاد کرده است.
- اقتصاددانان هشدار می‌دهند که ریسک رکود در حال افزایش است که می‌تواند تقاضا برای دارایی‌های پرریسک را کاهش دهد.
📌 ۳. کاهش درآمد شبکه اتریوم و مشکل کارمزدها
- درآمد لایه پایه (Base Layer) اتریوم در ۱۷ مارس به ۶۰۵,۰۰۰ دلار کاهش یافت، در حالی که دو هفته قبل ۲.۵ میلیون دلار بود.
- کاهش کارمزدهای شبکه به دلیل رشد راه‌حل‌های مقیاس‌پذیری لایه دوم (Layer-2)، در حالی که قابلیت‌های شبکه را افزایش داده، ممکن است باعث کاهش ارزش ETH شود.
📌 ۴. کاهش استفاده از اپلیکیشن‌های غیرمتمرکز (DApps)
- علاقه به پلتفرم‌های غیرمتمرکز اتریوم کاهش یافته است، که می‌تواند بر تقاضا برای ETH تأثیر منفی بگذارد.
- برخی تحلیلگران معتقدند که اتریوم همچنان در حال از دست دادن مزیت رقابتی خود در برابر سایر بلاک‌چین‌ها مانند سولانا است.
آیا قیمت اتریوم رشد خواهد کرد؟
🔸 افزایش موقعیت‌های باز آتی، نشانه‌ای از روند صعودی ETH نیست.
🔸 کاهش پریمیوم قراردادهای آتی، کاهش درآمد شبکه و افت تقاضای ETFها، همگی فشار نزولی بر قیمت ETH ایجاد کرده‌اند.
🔸 ریسک‌های اقتصاد کلان و سیاست‌های مالی آمریکا ممکن است در کوتاه‌مدت مانع رشد اتریوم شوند.
📌 در صورت افزایش تقاضا برای DApps و بهبود چشم‌انداز اقتصاد جهانی، ETH ممکن است در میان‌مدت روند صعودی را آغاز کند. اما در حال حاضر، فشار فروش و نگرانی‌های سرمایه‌گذاران دست بالا را دارد.
منبع خبر:https://cointelegraph.com/news/ethereum-open-interest-hits-new-all-time-high-will-eth-price-follow
