فهرست مطالب
توافق اولیه مذاکرات تجاری آمریکا و چین در لندن، امیدها برای بازگشت جریان کالاهای حساس را زنده کرد اما نتوانست دل دلار را شاد کند. شاخص‌های تورم اصلی آمریکا و حراج اوراق قرضه ۱۰ ساله امروز، عامل اصلی نوسانات دلار در بازارهای جهانی خواهند بود و احتمال کاهش ارزش دلار را در کوتاه‌مدت تقویت می‌کنند.
تحلیل کامل از وضعیت دلار و بازارهای جهانی پس از مذاکرات تجاری آمریکا و چین
مذاکرات تجاری پرحاشیه میان آمریکا و چین که در لندن برگزار شد، منجر به توافق بر سر چارچوبی برای از سرگیری تبادل کالاهای حساس شد. این کالاها شامل فلزات نادر و استراتژیک می‌شود که در جنگ تجاری دو کشور نقشی حیاتی دارند. با این حال، عدم تعهد چین به کاهش کسری تجاری، نقطه ضعفی بزرگ باقی مانده که اجازه نمی‌دهد معامله به یک پیروزی بزرگ تبدیل شود.
بازارها با نگاهی محتاطانه به این توافق نگاه می‌کنند و دلار آمریکا، که معمولاً آینه تمام‌نمای نگرش‌ها به تجارت جهانی است، هنوز نتوانسته است از این اخبار سود ببرد. شاخص‌های ارزی نشان می‌دهند دلار در برابر ارزهای اصلی گروه G10 همچنان حدود ۳ تا ۴ درصد کمتر از ارزش واقعی خود معامله می‌شود.
از سوی دیگر، عوامل داخلی آمریکا نیز فشارهایی بر دلار وارد کرده‌اند. حراج اوراق قرضه سه ساله اخیراً ضعف نسبی دلار را بیشتر کرد و حالا حراج اوراق قرضه ۱۰ ساله و اعلام شاخص تورم اصلی (Core CPI) امروز، دو آزمون بزرگ برای دلار خواهند بود. پیش‌بینی می‌شود تورم اصلی ماه می با رشد ۰.۲ درصدی ماهانه منتشر شود، رقمی کمتر از پیش‌بینی ۰.۳ درصدی که می‌تواند فشار کمتری بر بازار اوراق قرضه وارد کند اما احتمال کاهش نرخ بهره در ماه سپتامبر را کم‌رنگ‌تر کرده و در نتیجه به ضرر دلار تمام شود.
گزارش‌ها حاکی است که اسکات بسنت، وزیر خزانه‌داری آمریکا، به‌عنوان جانشین احتمالی جروم پاول در فدرال رزرو مطرح است. این موضوع نیز ریسک‌های نزولی دلار را افزایش داده، زیرا بازارها استقلال فدرال رزرو را به‌عنوان یک عامل کلیدی برای ثبات دلار می‌شناسند و تغییر رهبری می‌تواند منجر به سیاست‌های نرخ بهره متفاوت و احتمالا کاهش بیشتر نرخ‌ها شود.
سایر ارزهای مهم در کانون توجه
- یورو (EUR): بانک مرکزی اروپا با تکرار لحن انقباضی خود، قیمت‌ها را برای افزایش تدریجی نرخ بهره در ماه‌های آینده آماده می‌کند، اما روند EUR/USD همچنان تحت تأثیر دلار است.
- پوند بریتانیا (GBP): بررسی بودجه دولت نشان می‌دهد تغییرات اساسی در سیاست‌های مالی رخ نداده و پوند پس از داده‌های شغلی ضعیف‌تر کمی تضعیف شده است.
- دلار کانادا (CAD): علی‌رغم عملکرد نسبتا خوب ماه‌های اخیر، نگرانی‌ها درباره رشد اقتصادی و تأثیر تعرفه‌های جدید آمریکا، چشم‌انداز دلار کانادا را کم‌جاذبه کرده است.
با وجود گام‌های مثبت در مذاکرات تجاری آمریکا و چین، دلار در شرایط فعلی بیشتر تحت تأثیر عوامل داخلی و سیاست‌های پولی آمریکا است و احتمالا در کوتاه‌مدت با فشار نزولی مواجه باشد. امروز با انتشار داده‌های تورمی و حراج اوراق قرضه ۱۰ ساله، باید منتظر تحرکات مهمی در بازارهای ارزی بود.
تاثیر این خبربر بازارهای مالی
بازار ارز (فارکس):
توافق اولیه بین آمریکا و چین برای ازسرگیری تبادل کالاهای حساس، باعث ایجاد امید به کاهش تنش‌های تجاری شده اما عدم توافق نهایی و تعهد چین به کاهش کسری تجاری، مانع افزایش قابل توجه ارزش دلار شده است. به همین دلیل، دلار همچنان با فشار نزولی مواجه است و ارزهای رقیب مانند یورو و پوند ممکن است در برابر دلار تقویت شوند. انتشار داده‌های تورمی آمریکا و نتایج حراج اوراق قرضه ۱۰ ساله می‌تواند نوسانات قابل توجهی در جفت‌ارزها ایجاد کند.
بازار سهام:
عدم قطعیت پیرامون مذاکرات تجاری و چشم‌انداز اقتصادی آمریکا منجر به روند محتاطانه در بازارهای سهام شده است. داده‌های ضعیف‌تر از حد انتظار تورم می‌تواند باعث افزایش اعتماد سرمایه‌گذاران و رشد تدریجی شاخص‌ها شود، اما نگرانی درباره سیاست‌های پولی فدرال رزرو و تغییرات احتمالی در رهبری آن، همچنان ریسک‌هایی برای بازار سهام ایجاد می‌کند.
بازار اوراق قرضه:
نتایج حراج اوراق قرضه ۱۰ ساله و داده‌های تورمی کلیدی برای تعیین روند نرخ بهره و قیمت اوراق قرضه است. تورم کمتر از انتظار ممکن است فشار نزولی بر نرخ بهره و افزایش قیمت اوراق قرضه وارد کند، اما هرگونه نشانه‌ای از تداوم سیاست‌های انقباضی می‌تواند بازار اوراق را تحت فشار قرار دهد.
بازار کالا:
بازار کالاها به‌ویژه فلزات نادر و حساس که در مذاکرات تجاری مطرح شده‌اند، ممکن است با افزایش تقاضا و نوسان قیمت همراه شود؛ البته بدون توافق نهایی، نگرانی‌ها درباره محدودیت عرضه ادامه خواهد داشت.
منبع خبر:https://think.ing.com/articles/fx-daily-dollar-unimpressed-by-us-china-agreement/
