فهرست مطالب
وال‌استریت در آستانه تعرفه‌های ترامپ رنگ صعود گرفت
روز سه‌شنبه، شاخص S&P 500 پس از جبران بخشی از افت‌های گذشته، با رشد بسته شد. سهام فناوری، به‌ویژه تسلا، پیشگام این حرکت صعودی بودند. این در حالی است که بازارها همچنان نسبت به ریسک دارایی‌ها محتاط باقی مانده‌اند؛ چرا که ترامپ در آستانه اجرای تعرفه‌های متقابل (reciprocal tariffs) در تاریخ ۲ آوریل است.
در پایان معاملات نیویورک:
- S&P 500 با رشد ۰.۴ درصدی،
- NASDAQ با رشد ۰.۹ درصدی،
- و Dow Jones با کاهش جزئی ۰.۰۳ درصدی بسته شدند.
تعرفه‌های ترامپ؛ آغاز شوک تجاری جهانی
بر اساس اعلام کارولین لویت، سخنگوی کاخ سفید، تعرفه‌های تجاری جدید ترامپ از ۲ آوریل فوراً اجرایی خواهند شد. این طرح با هدف مقابله با نابرابری‌های تجاری تدوین شده و شامل گزینه‌هایی مانند تعرفه‌ی ۲۰ درصدی، نظام پلکانی یا تعرفه‌های سفارشی برای هر کشور است.
به گفته ترامپ، این اقدام تحت عنوان “روز آزادی” معرفی خواهد شد و با تعرفه ۲۵ درصدی بر واردات خودرو از ۳ آوریل دنبال می‌شود. گلدمن ساکس هشدار داده که این سیاست می‌تواند احتمال رکود اقتصادی در آمریکا را از ۲۰٪ به ۳۵٪ افزایش دهد.
نشانه‌های افت اقتصاد: فرصت‌های شغلی و تولید
گزارش JOLTS از کاهش فرصت‌های شغلی به ۷.۵۶۸ میلیون در فوریه خبر داد، که از سطح پیشین و انتظارات بازار کمتر بود. همچنین، شاخص ISM تولیدی به ۴۹.۰ رسید که نشان‌دهنده ورود دوباره این بخش به ناحیه رکودی است.
تکنولوژی باز هم نجات‌دهنده وال‌استریت شد
سهام تسلا (TSLA) با رشد بیش از ۳٪، لیدر رشد فناوری‌ها شد. این رشد، در حالی رخ داد که گزارشات از کاهش احتمالی تحویل خودرو در فصل اول ۲۰۲۵ حکایت دارند. بخشی از افت تقاضا به خاطر فعالیت‌های سیاسی ایلان ماسک در دولت ترامپ ارزیابی شده است.
عملکرد چشم‌گیر برخی شرکت‌ها:
- PVH با رشد ۱۸٪ پس از گزارش قوی درآمد سه‌ماهه چهارم.
- Progress Software با جهش ۱۲٪ پس از پیش‌بینی مثبت سال مالی.
- Newsmax Inc با جهش ۱۸۳٪ در روز دوم عرضه اولیه، به عنوان “میم استاک” جدید معرفی شد.
- در مقابل، Johnson & Johnson با افت ۷.۶٪ پس از رد توافق ۱۰ میلیارد دلاری برای حل‌وفصل دعاوی پودر تالک.
تاثیر این خبر بر بازارهای مالی
اعلام رسمی اجرای تعرفه‌های متقابل تجاری ترامپ از تاریخ ۲ آوریل، اگرچه در ظاهر با رشد شاخص S&P 500 و NASDAQ همراه بود، اما اثرات آن بر بازارهای مالی ترکیبی از واکنش‌های صعودی کوتاه‌مدت و نگرانی‌های عمیق بلندمدت است.
۱. رشد تکنولوژی؛ پوشش ریسک کوتاه‌مدت
سهام شرکت‌های تکنولوژی مانند تسلا با وجود فضای عدم‌قطعیت، رشد کردند. این حرکت صعودی، بیش از آنکه نشان‌دهنده خوش‌بینی واقعی باشد، ناشی از انتظارات برای گزارش درآمدی یا اصلاحات اخیر قیمتی است.
📌 سرمایه‌گذاران به‌صورت موقت به تکنولوژی پناه بردند، اما این صعود می‌تواند شکننده باشد.
۲. افزایش ریسک رکود و افت تقاضای مصرفی
طبق تحلیل گلدمن ساکس، اعمال تعرفه‌ها ممکن است متوسط نرخ تعرفه‌ای آمریکا را به ۱۵٪ برساند. این موضوع هزینه واردات را افزایش داده، به قیمت کالاها فشار وارد می‌کند و در نتیجه مصرف داخلی را کاهش می‌دهد.
📉 این امر در نهایت به افزایش فشار تورمی، کاهش حاشیه سود شرکت‌ها و افزایش احتمال رکود اقتصادی منجر می‌شود.
۳. واکنش بازار کار و تولید: سیگنال ضعف اقتصادی
دو داده کلان منتشرشده شامل:
- کاهش فرصت‌های شغلی (JOLTS)
- و کاهش فعالیت تولیدی (شاخص ISM به زیر ۵۰)
نشان می‌دهند که اقتصاد آمریکا وارد فاز کندی شده است. این عوامل در کنار ریسک تعرفه‌ها می‌توانند ترمز رشد بازار سهام را بکشند.
۴. ترس از جنگ تجاری جهانی
اجرای تعرفه‌های متقابل به‌ویژه بر خودروسازی و کالاهای کلیدی، می‌تواند واکنش تلافی‌جویانه کشورها را در پی داشته باشد. این موضوع به معنای افزایش نوسانات در بازار ارز، کاهش سرمایه‌گذاری بین‌المللی و تضعیف تجارت جهانی است.
✅ جمع‌بندی:
اگرچه بازار در کوتاه‌مدت به استقبال برخی فرصت‌های تکنولوژی و اصلاح قیمتی رفته، اما:
- تعرفه‌های ترامپ
- ضعف در بازار کار
- کاهش تولید صنعتی
- و افزایش ریسک رکود
همگی تهدیداتی جدی برای ثبات بازار در میان‌مدت و بلندمدت هستند. سرمایه‌گذاران باید با احتیاط بیشتری نسبت به دارایی‌های پرریسک عمل کنند.
