فهرست مطالب
بر اساس گزارش بلومبرگ در تاریخ ۲۱ مارس، کوین‌بیس در مراحل پیشرفته‌ای از مذاکرات برای خرید Deribit، یکی از بزرگ‌ترین صرافی‌های مشتقات رمزارزی، قرار دارد.
این معامله می‌تواند بزرگ‌ترین پلتفرم معاملات آپشن و فیوچرز بیت‌کوین (BTC) و اتریوم (ETH) را به دارایی‌های کوین‌بیس اضافه کند و باعث تقویت پلتفرم مشتقات این صرافی شود که در حال حاضر بر روی معاملات فیوچرز تمرکز دارد.
کوین‌بیس و Deribit، مقامات نظارتی دبی را از مذاکرات مطلع کرده‌اند. اگر این معامله نهایی شود، لایسنس Deribit در دبی باید به کوین‌بیس منتقل شود.
ارزش احتمالی این خرید چقدر است؟
در ژانویه ۲۰۲۵، بلومبرگ گزارش داد که ارزش Deribit بین ۴ تا ۵ میلیارد دلار برآورد شده است.
Deribit در سال ۲۰۲۴ حدود ۱.۲ تریلیون دلار حجم معاملات ثبت کرده است که نشان‌دهنده محبوبیت بالای این پلتفرم در بازار مشتقات کریپتو است.
رقابت در بازار مشتقات رمزارزی داغ‌تر می‌شود
رقبای کوین‌بیس نیز در حال گسترش پلتفرم‌های مشتقات خود هستند.
در ۲۰ مارس، صرافی رقیب Kraken اعلام کرد که قصد خرید NinjaTrader، یک پلتفرم معاملات مشتقه، را با مبلغ ۱.۵ میلیارد دلار دارد.
افزایش محبوبیت مشتقات رمزارزی
قراردادهای فیوچرز به معامله‌گران اجازه می‌دهد تا یک دارایی را در یک تاریخ مشخص در آینده خریداری یا بفروشند، اغلب با اهرم بالا.
آپشن‌ها (Options) نیز به معامله‌گران این امکان را می‌دهند که حق خرید (Call) یا فروش (Put) یک دارایی را در یک قیمت مشخص داشته باشند.
این مشتقات هم در میان سرمایه‌گذاران خرد و هم نهادی برای مدیریت ریسک و سفته‌بازی محبوب هستند.
رشد سریع معاملات مشتقه در سال ۲۰۲۴
در دسامبر، کوین‌بیس اعلام کرد که حجم معاملات مشتقات آن در سال ۲۰۲۴ حدود ۱۰,۹۵۰٪ رشد داشته است.
CME Group، بزرگ‌ترین صرافی مشتقات جهان، میانگین حجم معاملات روزانه ۱۰ میلیارد دلاری برای مشتقات کریپتو در سه‌ماهه چهارم ۲۰۲۴ گزارش کرد که نسبت به سال قبل ۳۰۰٪ افزایش داشته است.
کوین‌بیس در فوریه ۲۰۲۵، اولین قراردادهای آتی سولانا (SOL) را تحت نظارت کمیسیون معاملات آتی کالای ایالات متحده (CFTC) راه‌اندازی کرد.
تأثیر احتمالی خرید Deribit توسط کوین‌بیس بر بازار کریپتو
تقویت موقعیت کوین‌بیس در بازار مشتقات کریپتو
با تصاحب Deribit، کوین‌بیس می‌تواند در بازار قراردادهای آتی و آپشن بیت‌کوین و اتریوم به یک بازیگر اصلی تبدیل شود.
این حرکت می‌تواند سهم بازار کوین‌بیس را در برابر رقبایی مانند Binance و CME افزایش دهد.
افزایش نظارت‌های قانونی
از آنجا که Deribit دارای لایسنس در دبی است، کوین‌بیس باید با مقررات جدیدی تطبیق پیدا کند.
همچنین، افزایش فعالیت کوین‌بیس در معاملات مشتقه ممکن است توجه قانون‌گذاران آمریکا و اروپا را جلب کند.
افزایش نقدینگی در بازار مشتقات کریپتو
با گسترش فعالیت کوین‌بیس، احتمالاً نقدینگی بیشتری وارد بازار مشتقات می‌شود که می‌تواند تأثیر مثبتی بر نوسانات قیمت بیت‌کوین و اتریوم داشته باشد.
آیا این خرید می‌تواند کوین‌بیس را به رهبر بازار مشتقات کریپتو تبدیل کند؟
خرید احتمالی Deribit توسط کوین‌بیس، نشان‌دهنده رقابت شدید در صنعت مشتقات کریپتو است.
با افزایش معاملات فیوچرز و آپشن، ورود بازیگران سنتی مانند CME Group و گسترش فعالیت صرافی‌هایی مانند Kraken و Robinhood، رقابت در این حوزه روزبه‌روز شدیدتر می‌شود.
اگر این معامله تکمیل شود، کوین‌بیس می‌تواند سهم بازار خود را در مشتقات کریپتو افزایش دهد، اما چالش‌های نظارتی نیز پیش روی آن خواهد بود.
آیا کوین‌بیس می‌تواند با این خرید، رهبر بازار مشتقات کریپتو شود؟ پاسخ این سوال به میزان موفقیت آن در کسب تأییدیه‌های نظارتی و جذب سرمایه‌گذاران جدید بستگی دارد.
تاثیر این خبر بر بازارهای مالی
۱. تأثیر بر بازار سهام کوین‌بیس (COIN)
🔹 افزایش ارزش سهام کوین‌بیس
- خبر خرید احتمالی Deribit باعث افزایش اعتماد سرمایه‌گذاران به استراتژی توسعه‌ای کوین‌بیس خواهد شد.
- افزایش معاملات مشتقه در بازار کریپتو می‌تواند درآمد کوین‌بیس را افزایش داده و جذابیت سهام آن را در میان سرمایه‌گذاران نهادی بیشتر کند.
- بسته به نحوه تأمین مالی این معامله، ممکن است قیمت سهام COIN در کوتاه‌مدت افزایش یابد.
🔹 رقابت با دیگر صرافی‌های بزرگ
- این معامله می‌تواند کوین‌بیس را به یک بازیگر کلیدی در بازار مشتقات کریپتو تبدیل کند و موقعیت آن را در برابر رقبایی مانند Binance و CME Group تقویت کند.
- Kraken نیز اخیراً NinjaTrader را با قیمت ۱.۵ میلیارد دلار خریداری کرده است، که نشان‌دهنده افزایش رقابت در این حوزه است.
۲. تأثیر بر بازار مشتقات کریپتو
🔹 افزایش نقدینگی در بازار قراردادهای آتی و آپشن
- Deribit بزرگ‌ترین صرافی معاملات آپشن و فیوچرز بیت‌کوین و اتریوم است و خرید آن توسط کوین‌بیس می‌تواند نقدینگی بیشتری را به این بازار وارد کند.
- نقدینگی بیشتر به معنای کاهش اسپردهای معاملاتی و افزایش ثبات بازار مشتقات کریپتو خواهد بود.
🔹 افزایش توجه نهادهای نظارتی
- با توجه به اینکه Deribit دارای مجوز فعالیت در دبی است، احتمال دارد کوین‌بیس پس از خرید آن تحت نظارت‌های بیشتری قرار بگیرد.
- قانون‌گذاران ایالات متحده و اروپا ممکن است محدودیت‌های بیشتری برای معاملات مشتقات کریپتو اعمال کنند، که می‌تواند بر نقدینگی و فعالیت معامله‌گران تأثیر بگذارد.
۳. تأثیر بر قیمت بیت‌کوین و اتریوم
🔹 افزایش نوسانات قیمت BTC و ETH
- افزایش معاملات مشتقه معمولاً منجر به افزایش نوسانات قیمت دارایی‌های پایه می‌شود.
- اگر خرید Deribit توسط کوین‌بیس منجر به افزایش حجم قراردادهای آتی شود، ممکن است در کوتاه‌مدت فشار نوسانی بر قیمت بیت‌کوین و اتریوم افزایش یابد.
🔹 افزایش جذب سرمایه‌گذاران نهادی به بازار کریپتو
- سرمایه‌گذاران نهادی به‌دنبال صرافی‌هایی با ساختار قانونی و امنیت بالا هستند.
- کوین‌بیس با ورود به بازار مشتقات کریپتو می‌تواند سرمایه‌گذاران نهادی بیشتری را جذب کند، که در بلندمدت تأثیر مثبتی بر بازار خواهد داشت.
۴. تأثیر بر بازارهای مالی سنتی
🔹 افزایش رقابت با بورس‌های سنتی مشتقات مانند CME Group
- CME Group در حال حاضر بیشترین سهم از بازار مشتقات کریپتو را در اختیار دارد و خرید Deribit توسط کوین‌بیس می‌تواند رقابت را تشدید کند.
- افزایش حجم معاملات مشتقه در صرافی‌های کریپتویی ممکن است سرمایه را از بورس‌های سنتی مانند CME و CBOE خارج کند.
🔹 افزایش تمایل کارگزاری‌های سنتی برای ورود به بازار کریپتو
- با رشد سریع بازار مشتقات کریپتو، کارگزاری‌های سنتی مانند Robinhood و Interactive Brokers ممکن است خدمات مرتبط با مشتقات کریپتو را گسترش دهند.
- سرمایه‌گذاران خرد نیز با دسترسی به بازارهای مشتقات، گزینه‌های بیشتری برای مدیریت ریسک خواهند داشت.
منبع خبر:https://cointelegraph.com/news/coinbase-talks-to-buy-derivatives-exchange-deribit-report
